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證監(jiān)會(huì)為了保障市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施能夠劃算御極端的波動(dòng)，已重點(diǎn)監(jiān)督香港交易所的審慎風(fēng)險(xiǎn)管理，并與香港各家結(jié)算所保持緊密聯(lián)是，確保所制訂的保證金政策能夠適當(dāng)?shù)貞?yīng)付風(fēng)險(xiǎn)。
金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，也是國(guó)家經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。中央政府曾多次指出，金融風(fēng)險(xiǎn)關(guān)乎國(guó)家安全、發(fā)展全局、人民財(cái)產(chǎn)安全，是實(shí)現(xiàn)國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展必須跨越的重大關(guān)口，要加以防范和化解。中央政府亦將防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)列為決勝全面建成小康社會(huì)的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一，并強(qiáng)調(diào)防控金融風(fēng)險(xiǎn)是打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的重點(diǎn)。
近年來(lái)，國(guó)家致力深化金融改革，推進(jìn)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，并加快與國(guó)際資本市場(chǎng)接軌和深度融合。今年兩會(huì)期間通過(guò)的“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要指出，要著力提升金融領(lǐng)域的安全發(fā)展能力，實(shí)施金融安全戰(zhàn)略，包括完善跨境資本流動(dòng)的管理框架，加強(qiáng)監(jiān)管合作，以及提高風(fēng)險(xiǎn)防控和應(yīng)對(duì)能力。
作為國(guó)家重要的國(guó)際金融中心和離岸市場(chǎng)，香港的金融發(fā)展應(yīng)定位為服務(wù)國(guó)家的整體戰(zhàn)略及融入國(guó)家發(fā)展大局。香港的股票、債券及基金市場(chǎng)在過(guò)去一年面對(duì)多方面的挑戰(zhàn)下不但保持平穩(wěn)，而且取得了長(zhǎng)足發(fā)展。這正說(shuō)明香港具備穩(wěn)健的規(guī)管架構(gòu)和審慎的監(jiān)管政策，有助確保金融體是的抗逆力和維持金融市場(chǎng)穩(wěn)定。
面對(duì)新冠肺炎疫情、中美關(guān)系發(fā)展及環(huán)球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩等挑戰(zhàn)，證監(jiān)會(huì)因應(yīng)市況加強(qiáng)了監(jiān)管力度，透過(guò)對(duì)持牌機(jī)構(gòu)進(jìn)行壓力測(cè)試，密切監(jiān)督證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的基金的資金流動(dòng)性和贖回狀況等措施，深入了解它們的財(cái)務(wù)情況，以及降低業(yè)界的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了確保市場(chǎng)穩(wěn)妥有序地運(yùn)作，我們訂立了市場(chǎng)應(yīng)變計(jì)劃。如果發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，便會(huì)采取應(yīng)對(duì)行動(dòng)，強(qiáng)化持牌機(jī)構(gòu)承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
在宏觀(guān)層面，證監(jiān)會(huì)制訂了一套監(jiān)察金融市場(chǎng)的框架及指標(biāo)，透過(guò)每天密切監(jiān)察市場(chǎng)交易活動(dòng)，特別是市場(chǎng)上異常的交投活動(dòng)及持倉(cāng)，藉以識(shí)別潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了保障市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施能夠劃算御極端的波動(dòng)，我們已重點(diǎn)監(jiān)督香港交易所的審慎風(fēng)險(xiǎn)管理，并與香港各家結(jié)算所保持緊密聯(lián)是，確保它們所制訂的保證金政策能夠適當(dāng)?shù)貞?yīng)付風(fēng)險(xiǎn)。為減輕極端市場(chǎng)波動(dòng)所帶來(lái)的影響，我們亦正聯(lián)同香港交易所檢討其市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，包括熔斷機(jī)制和其他應(yīng)急措施。
積極配合國(guó)家戰(zhàn)略
香港與內(nèi)地的互聯(lián)互通機(jī)制多年來(lái)行之有效，證明了香港有能力發(fā)揮防火墻和緩沖區(qū)角色，有助國(guó)家管理跨境風(fēng)險(xiǎn)及劃算御國(guó)際市場(chǎng)在動(dòng)蕩和極端情形下大規(guī)模資金流動(dòng)的影響。
與此同時(shí)，隨著越來(lái)越多的內(nèi)地股票和債券被納入全球主要指數(shù)，海外投資者需要運(yùn)用多種對(duì)沖工具管理內(nèi)地資產(chǎn)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。香港將繼續(xù)致力開(kāi)發(fā)更多元化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，尤其是與內(nèi)地資產(chǎn)表現(xiàn)掛鉤的衍生產(chǎn)品，以助減輕國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者在市場(chǎng)急劇波動(dòng)時(shí)的恐慌性?huà)伿?，提升他們?duì)投資內(nèi)地資產(chǎn)的信心，進(jìn)而為內(nèi)地資本市場(chǎng)引入更多國(guó)際長(zhǎng)期資金，控制跨境風(fēng)險(xiǎn)。
更加重要的是，香港與內(nèi)地的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)多年來(lái)建立了緊密的監(jiān)管和執(zhí)法合作關(guān)系，為跨境資本監(jiān)控奠定了重要的基礎(chǔ)，從而保障國(guó)家金融安全與穩(wěn)定。我們一直以來(lái)不斷建立并深化與中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的長(zhǎng)期合作關(guān)系，雙方保持緊密溝通，并簽訂了多項(xiàng)跨境監(jiān)管合作安排和執(zhí)法諒解備忘錄，通過(guò)有效的市場(chǎng)監(jiān)察和執(zhí)法等手段，保障跨境資本的有序流動(dòng)，并維護(hù)投資者的權(quán)益。
于國(guó)際層面，證監(jiān)會(huì)透過(guò)行政總裁出任國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織理事會(huì)的主席，以及參與二十國(guó)集團(tuán)轄下的金融穩(wěn)定委員會(huì)，積極促進(jìn)可能影響本港的全球政策的制訂工作，反映香港作為領(lǐng)先國(guó)際金融中心的重要地位，以及在全球監(jiān)管發(fā)展上發(fā)揮主導(dǎo)作用。
香港與國(guó)家的發(fā)展一直密不可分，維護(hù)國(guó)家安全既是香港的憲制責(zé)任，也是香港保持長(zhǎng)期繁榮穩(wěn)定的重要因素。因此，香港必須以“國(guó)家所需、香港所長(zhǎng)”的精神，充分利用與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)是，安全可控的離岸環(huán)境的優(yōu)勢(shì)，積極配合國(guó)家的戰(zhàn)略，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全作出貢獻(xiàn)。
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